锦论简讯:北京锦略律师事务所余伟平主任出席《证券法》修订研讨会

2019-06-06 09:58:09 锦略律所 3

日前,全国人大常委会公布《证券法(三审稿)》,并就该修订稿向社会广泛征求意见。6月2日,中国证券法学会在北京召开证券法修订专题研讨会,国家有关部门负责同志,中央财大、北大、政法大学等高校的专家学者,证券公司高管代表等出席研讨会。我所主任余伟平博士应中国证券法学会邀请出席研论会并提出修法建议。

余博士指出,目前公布的《证券法(三审稿)》通篇贯彻了一个“严”字,是最近几年来资本市场从严监管理念法律化的结果。这个“严”字突出表现在:把“史上最严”的减持规定直接写入证券法修订稿,扩大对短线交易的限制,大幅度降低大股东持股预警披露标准以及大幅度提高对各类违反证券法行为的处罚力度等等。从严监管固然重要也十分必要,但是监管也不能过度,更不能以损害市场参与方的财产权,遏制市场的流动性、活跃度为代价来换取市场短暂而脆弱的稳定,如何平衡好市场和监管的关系始终是监管部门必须面对的永恒主题。

余博士主张,修订《证券法》一定要全面坚持市场化的改革方向,放手发挥市场在资源配置中的决定性作用,注册制的正式入法就是我国证券市场发展进程中里程碑式的事件。坚持市场化方向,必须坚定而全面地加以贯彻。此时修订《证券法》,首先要认真总结这五年来正反两方面的经验教训,把规律性的东西上升到法律层面用以指导监管实践。易会满主席提出市场监管者应当敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险的“四个敬畏”,就是对最近几年监管经验和教训的高度总结。这些经验和教训,尤其是最近一年来市场和监管的反思应当在修法中得到具体体现。

余博士还就注册制的适用范围、股份限制转让、短线交易、信息披露责任的归责原则、市场禁入的法律性质等问题发表了看法,提出了具体的修订建议。